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5月19日有什么黑马牛股推荐 6大黑马股分析介绍

大家在股市投资都想选一只黑马股,也就是在短期内大幅度上涨的股票,都知道黑马股是可遇不可求的,如果大家看好的股票成为黑马股,那么就能赚得到钱,下面给大家介绍一下2021年5月19日6大黑马股分析,一起来了解一下吧。

2021年5月19日6大黑马股分析

地铁设计(003013):技术领先护城河深厚 城轨设计稀缺标的发展可期

类别:公司 机构:安信证券股份有限公司 研究员:苏多永 日期:2021-05-18

城轨交通设计优质国企,实力强劲全国布局成长迅速。公司为城市轨道交通设计领域优质龙头,由广州地铁集团控股,前身为成立于1993年的广州地下铁道设计院,2018 年完成股份制变更,2020 年上市,为第一家在的城轨设计公司,拥有工程勘察和设计双甲级资质,主要从事城市轨道交通领域的勘察设计咨询业务。轨道交通设计复杂性和专业性较高,有较高的技术、资质和市场准入壁垒,公司技术实力强劲,项目经验丰富,截至2020 年末,已承接超过100 条城市轨道交通线路的总体总包设计、设计总承包和工程咨询项目。公司成长迅速,2020 年实现营业收入18.70 亿元,同比增长13.73%,2016-2020 年营收CAGR 达13.935,其中勘察设计业务营收占比在80%以上。公司2020 年实现归母净利润2.86 亿元,2016-2020 年CAGR 为18.98%.2016、2017、2019 年,在全国中标新建轨道交通设计总体总包项目线路市占率达16.40%,公司立足广州,全国布局,广东省外及海外营收规模稳健增长,2016-2020 年,占总营收的比重由42.01%提升至48.20%。

盈利能力位居设计板块前列,现金流好转资金充足。公司盈利水平较高且呈提升趋势,2018 年-2020 年公司归母净利润同比增速均高出同期营业收入增速水平,轨道交通设计公司2016-2020 年毛利率水平均维持在30%以上,期间费用率由17.88%降至13.82%,净利率由2016 年的13.03%提升至2020 年的15.51%,2020 年公司ROE 水平为22.42%,轨道交通设计的专业性、技术壁垒、收费标准及设计内容等和其他类型设计板块存在较大差异,净利率和ROE 均高出交通设计板块及建筑设计板块整体水平,位居设计板块前列。2018-2020 年公司经营性净现金流持续回正,分别为5.46 亿元、1.27 亿元和2.78 亿元,公司在手现金充足,2016-2020 年末货币资金从9.38 亿元增加至13.76 亿元,占总资产比例一直维持在30%以上。

城轨交通建设需求广阔,高壁垒轨交设计行业优先受益。随着我国城镇化率的不断提升和城市群建设的推进,城市轨道交通建设作为新型基建类型,投资规模迅速提升,成为基建投资新的增长点。《交通强国建设纲要》以及《国家综合立体交通网规划纲要》均对城市轨道交通建设目标作出要求,多地轨道交通新增和调整规划获批复,2020 年末内地在建线路可研批复投资金额达45289.3 亿元。轨道交通设计行业技术壁垒较高,项目周期长,为高附加值环节,收费水平高于常规交通和房建设计行业,人均产值远高出其他设计板块,同时行业竞争格局清晰,体现出极高的集中度,公司在技术水平、人才配备、项目经验等多方面均具有极强的先发优势,未来随各地城轨建设项目有望持续增加,市场空间释放可期,优质轨交设计龙头有望优先受益。

控股股东项目充足,业务拓展成效显著。公司控股股东为广州地铁集团,为国内产业链最完整的综合性轨道交通企业之一,主要负责广州城市轨道交通的投融资、工程建设、运营管理和沿线房地产、商业等开发运营,2020 年末运营的轨道交通总里程将达到676.5 公里,正同步推进11 条(段)、292 公里地铁新线建设,统筹负责27 个国铁、城际、综合交通枢纽、市政道路项目投资建设,公司作为集团旗下优质城市轨道设计单位,在项目资源渠道上具备明显优势。公司以轨道交通为核心,横向拓展业务维度,积极参与以轨道交通站点为核心的综合体开发项目,业务拓展至建筑和市政设计等多个领域,承接多个项目,并延伸业务链长度,布局人防工程总承包,持续打造新的业务增长点,综合实力不断提升。

投资建议:公司为城市轨道交通设计领域优质龙头,具备勘察设计行业双甲级最高资质,重大复杂项目经验充足,技术竞争力显著,控股股东项目充足,公司项目资源渠道优势显著,在手订单充足,业绩确定性强,盈利能力和人均创收高出设计公司整体水平,横向建筑和市政业务拓展有效,未来受益于全国轨道交通市场需求释放,市场份额有望持续提升,我们看好公司未来的成长空间,预计公司2021-2023年实现营收21.65 亿元、24.98 亿元和28.71 亿元,分别同比增长15.7%、15.4%和15.0%;实现净利润3.30 亿元、3.78 亿元和4.28 亿元,分别同比增长15.1%、14.6%和13.3%;EPS 分别为0.82 元、0.94 元和1.07 元,动态PE 分别为24.6 倍、21.5 倍和18.9 倍,PB 分别为3.8 倍、3.2 倍、2.7 倍,首次覆盖给与“买入-A”评级,目标价26.4 元。

风险提示:宏观经济大幅波动;疫情控制不及预期;政策推进不及预期;固定投资下滑;人员流失;行业竞争加剧风险等。

恒顺醋业(600305):董事会大换新 体制和营销改革措施加快落地

类别:公司 机构:安信证券股份有限公司 研究员:苏铖/徐哲琪 日期:2021-05-18

事件:近日公司召开股东大会并与投资者进行交流。

大力引入新鲜血液,外部专家进入优化董事会结构。公司披露2020 年股东大会决议公告,选举祝杭鸿、殷军、李国权、王召详、董茂云、尹正国等为公司董事,其中董茂云、尹正国为此次新聘任且来自非公司内部/集团/国资委的董事,董茂云先生现任宁波大学法学院教授,尹正国为上海正名商务咨询有限公司创始人,曾任联合利华品牌经理、卡夫食品高级品牌经理、汉堡王中国区首席营销官等职位,快消品营销管理经验丰富。公司通过引入外部董事,导入创新营销理念,提升高层决策的专业水平,补足营销短板,自上而下推动公司市场营销“加速”跑。

营销层面改革稳步推进,构建数字化营销平台。去年以来公司推动八大战区落地,并赋予战区营销总人事/费用投放权利,推动因地制宜的市场策略,同时打造样板市场,形成可复制的案例后总结提炼,全国适配推广。在此基础上,今年公司拟进一步细化八大战区,在样板及核心市场加大招聘力度,激励方面,一方面提高基层员工基本工资,另一方面针对中层员工,加大浮动部分比例,与效果挂钩,上不封顶,提高员工能动性。同时公司于2020 年下半年导入SAP 系统,加强营销数字化运用,实现用户、终端、营销的有效关联,构建数字化营销基础体系。

品牌战略升级,目标提升品牌势能。2020 年公司聚焦“恒顺匠心酿造180 年”品牌主题,进行跨年七大地标灯光秀、180 周年峰会、酱醋文化节、与高铁媒介合作进行品牌传播,通过“春耕造林”活动、品牌终端落地活动、店招车形象推动品牌渠道下沉,2020 年广告费大幅增加54%至3742 万元,2021 年公司将优化改造醋文化博物馆建设,谋划打造“恒顺小镇”,持续强化品牌内涵。

持续深化改革,期待见效。前期公司公告拟以1835 万元将所持有的镇江恒达包装45.95%股权转让给镇江国有投资控股集团,反映了公司持续聚焦调味品主业;产品战略方面,公司围绕“做深醋业、做高酒业、做宽酱业”三大核心主业发展,并落实大单品战略,减少SKU 数量并进行资源聚焦。2021 年作为“十四五”开局首年,公司计划调味品收入/扣非后归母净利增13%/13%。公司在新管理层领导下公司深化改革动力足,目前在体制、营销、品牌端的改革动作持续稳步推进,并同步加速招商进行全国化扩张(2020/2021Q1 经销商数量大幅增加185/123 家),构建数字化平台强化管理变革;目前来看,公司改革思路清晰、方向正确,期待积极效果显现。

投资建议: 预计公司2021-2023 年收入22.84/26.62/30.73 亿元, 增速13.4%/16.6%/15.4%,归母净利润3.66/4.45/5.36 亿元,增速16.3%/21.5%/20.4%,给予6个月目标价24.41 元,对应2022 年PE 55x,维持“买入-A”评级。

风险提示:管理改革不及预期、渠道强势龙头成为新进入者使得行业竞争加剧。

春光科技(603657):并购切入整机制造行业 步入快速发展通道

类别:公司 机构:东北证券股份有限公司 研究员:王凤华/陈玉卢 日期:2021-05-18

公司是清洁电器软 管及配件集成方案提供商,能满足客户的多元化、定制化需求。经测算,公司近十年来生产的吸尘器软管销售量市场占有率为全国第一。软管毛利率基本稳定在38%,具有较高壁垒。配件的毛利率基本稳定在22%,可以通过品类扩张,实现业绩高速增长。公司作为品牌指定供应商,积累了丰富的优质客户资源,与全球主流吸尘器品牌美的、莱克、戴森、鲨科、必胜等国内外知名清洁电器品牌保持密切关系。

股权高度集中,激励机制灵活。实际控制人为陈正明家族,持股比例超过60%。陈正明作为公司的灵魂人物,负责公司软管和配件管理工作。

陈凯担任公司总经理,负责吸尘器整机代加工业务,其对吸尘器产业链,清洁电器未来发展趋势具有深刻的理解,能够带领公司紧跟时代潮流,再上新的台阶。

并购越南和苏州工厂,切入整机产业链。2020 年公司通过并购越南SUNSTONE 和苏州海力(现改名尚腾)两家工厂切入整机制造业务,两家工厂目前分别可达到产能400 万/年。春光科技能够导入优质的客户资源,为尚腾整机业务赋能,越南SUNSTONE 已拿到很多订单,苏州尚腾也已经和多家品牌合作,可获得很多订单。

洗地机行业制造具有较高壁垒,公司具备代工能力。苏州尚腾2019 年开始研发洗地机项目,具备洗地机代工能力,已经与多家品牌达成合作意向,公司未来将充分受益下游行业景气度提升,实现业绩爆发式增长。

投资建议:根据假设,2021-2023 年公司可实现营业收入19.76 亿、32.43 亿、41.13 亿,同比增速为131%、64%、27%.公司2021-2023年可实现利润为2.3 亿、3.54 亿、4.34 亿,同比增速为62%、54%、23%,对应2021 年20-25 倍PE 较为合理,有49%-86%空间,给与“买入”评级。

风险提示:整机业务运营管理不及预期

隆基股份(601012):加码N型电池扩产 新优势来源初见端倪

类别:公司 机构:国金证券股份有限公司 研究员:姚遥 日期:2021-05-18

事件

公司5 月17 日晚公告拟发行总额不超过70 亿元A股可转债,募集资金用于西咸乐叶15GW+宁夏乐叶5GW(一期3GW)共18GW的单晶高效电池项目建设(58.5 亿元)及补充流动资金(11.5 亿元)。

评论

大手笔扩产彰显对N 型新技术的充足信心,多年研发储备开启量产转化:

公司在PERC 电池时代曾多次创造量产效率纪录,近日则以商业化尺寸双面TopCon 电池全球首次突破25%效率再次展示在N型电池领域长期研发储备的成果,本次18GW项目标志着公司N型电池研发成果开启产业化落地。

公司光伏制造业务主战场已完成从硅片向组件的切换,电池环节将成为一体化组件龙头未来的核心alpha 来源,公司“规模优势”将得到升华释放:

公司2020 年组件出货首次跃居全球第一,市占率达到约19%(创组件CR1新高),同时实现了组件业务毛利贡献对硅片业务的超越,正式标志公司在光伏制造领域主战场从硅片到组件的切换完成。

组件制造龙头一体化程度的持续提升是当前阶段行业的明确趋势。在这一趋势下,我们认为,如果说硅片环节因产品同质化程度高、技术相对成熟,而仍能够具有一定独立性的话,那么电池环节无论是从技术发展趋势(与组件封装工艺关联度提升)还是企业商务运营需求的角度看,都将逐步与组件环节结合得更紧密,而电池环节的技术、成本差异,也将成为一体化组件企业在产品竞争力、性价比、以及企业盈利能力实现方面最核心的差异化来源。

我们在今年4 月20 日发布的公司年报暨一季报点评中提到:公司的“规模优势”在电池/组件业务上将通过:全面多渠道深度介入设备环节、以及对终端应用推广的引导能力;两个途径升华释放。1)从行业历史看,电池片环节的竞争因高度依赖设备技术进步而长期后发优势明显(换言之易攻难守),公司作为光伏制造主产业链上第一家对电池设备环节深度介入的企业,或将令电池技术领先优势的长期保持成为可能;2)在当前电池技术路线从P 型向N 型切换的过程中,率先具备稳定大产能的供货能力意味着能够更快获得更充足的终端实证运行数据,从而有助于公司主导的新产品路线在终端市场的推广应用(即对电站客户的“先入为主”效果)。

盈利调整与投资建议

维持2021-23E 年净利润预测121、149、184 亿元,对应EPS 为3.14、3.87、4.76 元,维持目标价143 元,对应45x21PE, 维持“买入”评级。

风险提示:大宗商品涨价超预期;行业扩产超预期;新项目运行效果不及预期。

牧原股份(002714):疫情趋于稳定 出栏快速释放

类别:公司 机构:开源证券股份有限公司 研究员:陈雪丽 日期:2021-05-18

疫情趋于稳定,出栏快速释放

牧原股份发布2021 年4 月生猪销售简报:公司共销售生猪314.5 万头,同比+152.21%,环比+11.01%;商品猪销售均价21.11 元/公斤,同比-27.46%,环比-9.05%;公司实现销售收入79.24 亿元,同比+98.60%,环比+12.27%;2021 年1-4 月公司累计销售生猪772 万头,同比+185.10%。考虑到公司死亡率下降符合预期,我们维持此前盈利预测,预计2021-2023 年归母净利润406/349/170 亿元,对应EPS 10.8/9.3/4.5 元,当前股价对应PE 9.3/10.8/22.1 倍,维持“买入”评级。

死亡率下降符合预期,管理精细度有较大提升空间4 月出栏环比释放主要由商品猪贡献,主要由于疫情趋于平稳、前期仔猪外销量较少及产能扩张;2020 年底公司员工12.20 万人,同比增长7.17 万人,可支撑年产能7000-7500 万头,其中在公司工作经验不足1 年员工占比达59%以上,经验不足2 年员工占比达75%以上,高速扩张下公司管理精细化仍有提升空间。

2021Q2 肥猪/生猪出栏有望突破710/860 万头2021Q2 出栏展望:随着疫情趋稳,Q2 全程死亡率有望下行,我们测算2020 年6 月公司配种量已突破40 万头,预计Q2 商品猪出栏有望达710 万头体量,对应生猪出栏突破860 万头;2021 全年出栏展望:当前能对2021 年贡献出栏量的能繁母猪存栏已为明牌,主要变量为死亡率、仔猪外销量,公司在养殖技术、员工素养及管理水平方面均处行业前列,随着新员工业务水平及猪舍性能的优化,死亡率有望逐步下行,同时育肥产能的宽松将使得外销仔猪占比下行,维持全年4000 万头出栏预测。

风险提示:养殖成本提升、出栏量扩张不及预期、猪价高景气不及预期。

明新旭腾(605068):旭日东升 腾龙九天 汽车座椅包覆材料领航者

类别:公司 机构:长城证券股份有限公司 研究员:孙志东/刘欢/刘欣畅 日期:2021-05-18

公司是汽车革行业国产龙头,汽车真皮行业壁垒高,竞争对手主要为4家国际巨头,国产替代空间大(80%左右份额被外资垄断),而公司技术和产品质量已经达到国际先进水平,正在快速开拓客户中,市场占有率提升的确定性极强,目前处于确定性成长阶段。公司国内市占率约10%(2020 年),公司对一汽大众(含奥迪)销售占比20H1 高达95%.公司扩建产能后,产能不足的问题将得到解决,又陆续拿到了上汽大众、上汽通用多款车型的定点,进入放量新阶段。

行业趋势:国内汽车真皮座椅渗透率较低,提升有3 大驱动力。①从性能优越性来看,即使是性能最好的人造革(超纤革)在力学性能、耐磨性能等方面已经和真皮接近,但是和高档牛皮相比,超纤革在透气性、触感、表面纹路美观度仍有一定差距,超纤革给消费者带来的高端感仍然低于真皮。②从消费者倾向来看,在中国,真皮座椅其实具有奢侈品、消费品的属性,非常契合中国的“面子”文化。真皮座椅作为汽车领域运用最广泛的皮革制品,也逐渐被人们视为衡量一款车型是否高端的重要指标。汽车真皮座椅非常符合目前中国消费升级的趋势,真皮座椅渗透率有望伴随着中高端汽车的销量增长而提高。③从终端车型结构来看,豪华车占比提升、自主品牌中高端车型占比提升、造车新势力的中高端电动车快速放量,这些因素在共同促进高价格车型占比的提升,而高价格车型都倾向于打造豪华座舱来吸引消费者,真皮是豪华座舱的一个重要设计元素,可以明显提升座舱豪华感。所以目前终端车型结构的变化是非常有利于真皮渗透率提升的。

行业格局:汽车座椅真皮技术壁垒非常高,国内只有少数几家厂商具备生产能力,约80%的市场份额被国外厂商占据,国产替代空间非常大。

汽车皮革作为长时间、直接和驾乘人员接触的产品,对驾乘体验影响大,并且汽车具有封闭、狭小、安全要求高的使用特点,所以主机厂对汽车革的要求非常高,至少有20-30 项检测指标,汽车革的要求比家具革高很多。

(例如家具革雾化值低于150mg/kg 即可,而汽车革的雾化值要求一般在5mg/kg 以下。)2006 年之前汽车革一直被国外厂商占据,直到目前还有约80%的市场份额被国外厂商占据,主要为美国鹰革、美国杰仕地、日本美多绿、德国柏德4 家巨头。明新旭腾是最近崛起的自主龙头,市场份额约10%,海宁森德约5%,富邦内饰约3%,巨星农牧约2%.

新客户:公司客户开拓取得重大突破,IPO 募投产能持续投放,公司将进入高度确定的快速增长阶段。公司客户开拓取得重大突破,取得上汽通用、上汽大众多款新车型定点,未来三年新增量产配套车型包括上汽大众途观、辉昂、途昂、Lounge SUVe(大众MEB 中大型SUV)、朗逸以及上汽通用昂科威等车型。公司产能利用率长期维持在120%以上,受到产能不足的影响主动放弃部分订单,公司新建的110 万张牛皮产能在2021年逐步投产,2022 年底公司产能将是2019 年的3.2 倍,是2020 年的2倍。产能不足的情况将得到解决。

新产品:公司自主研发的全水性超纤革已量产,进军高科技新材料,打开新的成长空间。超纤革是第三代人造革,是目前性能最好的人造革。公司采用最先进的全水性定岛超纤革生产技术,生产过程中不使用油性超纤革采用的甲苯、DMF 等有害化学物质,环保性显著优于油性和半油性超纤革。除公司外,国内也有几家企业在研发及建设全水性超纤革的产线,并且都尚未投产。公司全水性超纤革已拿到三个项目订单,已于2021 年初量产,是国内第一家量产的汽车级全水性超纤革。

投资建议和盈利预测:公司是本土汽车皮革的龙头,产品质量达到国际领先水平,正在快速抢占外资份额。2020 年开始,新建产能逐步投产,客户开拓取得重大突破,公司进入快速增长的新阶段。另外,公司自主研发的全水性超纤革已在21 年量产,进军高科技新材料,打开新的成长空间。

根据当前汽车行业缺芯情况以及原材料价格上涨预期,小幅下调公司盈利预测,保守预计公司2021-2023 年总营收依次为9.55、15.71、20.74 亿元,增速依次为18.12%、64.51%、32.06%,归母净利润依次为2.61、4.18、5.45 亿元,增速依次为18.1%、60.4%、30.3%,当前市值58.7 亿元,对应PE 依次为22.5、14.1、10.8 倍。

基于22-23 年业绩高增长、中长期广阔的市场空间以及成长的确定性,给予21 年30-40 倍PE 估值,对应21 年2.61 亿利润的目标价格区间为47.17-62.89 元(当前股价为35.38 元),维持“买入”评级。

风险提示:汽车内饰真皮渗透率提升不及预期、客户开拓不及预期、产能不及预期、汽车销量下滑、原材料价格大幅上涨带来成本提升

综上所述,我们知道想要选择具有潜力的,大家可以参考一下以上内容,寻找黑马股份可以从以上信息中进行研究、分析和探索,再来选择最具潜力的黑马股票。

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